财经早报：QFII最新重仓股名单出炉 地缘风险会否引爆油市？

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而潜在增速的下降一定会有具体的表现，单出如城镇化进程放缓、房价下跌、民间投资增速下降、消费疲弱等。我认为，炉地民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。若按2021年我国人均预期寿命78岁、缘风全球73岁计，人的成长阶段大约占生命周期的三分之一，而抗衰老阶段占三分之二。

不过，否引当人类和国家的寿命都在延长的时候，企业的生命周期却在缩短。地球自转一圈为一天，爆油也就是24小时构成一个昼夜，这就是所谓的周期——周而复始。

但人类生命作为整体，财经历史延续至今证明是可以循环往复的，如战争和瘟疫会导致人类数量锐减，和平和劳动，会让人口数量增加。

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目前看最有解释力的是春节因素，单出去年的春节是1月份，单出导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。冉学东央行最新公布的数据显示，炉地1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。

其中，缘风住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，否引此前的人民币信贷收支表显示，否引2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。

(责任编辑：张雨生)